如何理解新三板定向发行？

　　1、新三板的定向发行与股权发行的概念如何界定?

　　定向发行的对象可以在10人以内，也可以在10-200人以内(非上市公司私募)，还可以超过200人(非上市公众公司股票发行)。全国股转系统，将定向发行替换为股权发行，是为了区别，上市公司的股票定增概念。

　　2、新三板定向发行的特定对象有哪些

　　公司股东;公司的董监高、核心员工，符合投资要求的自然人、法人投资者和其他经济组织。符合董监高及符合投资要求的自然人、法人投资者和其他经济组织合计不得超过35人。

　　3、新三板定向发行融资的特点

　　(1)一次核准，分期发行。按需发行，小额多次;

　　(2)挂牌前后多可发行，多次发行无间隔，发行后备案;

　　(3)挂牌公司符合条件，小额豁免审批;

　　(4)定向发行新增的股份不设立锁定期;

　　(5)投资者可以与公司协商谈判确定发行价格;

　　(6)属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;

　　(7)超过35人要证监会审批。